,我国水产品养殖行业在经历了90年代的高速增长之后,目前已进入稳步增长期,这有点类似于由“短跑”转向“马拉松长跑”。

　　,在消费升级背景下,我国城乡居民人均水产品消费量增速7.6%超过人均占有量增速近5.4个百分点,这是我们看好行业前景的根本原因。,基于海域资源最新确权情况,我们判断水产品养殖行业的供求关系将会改善,尤其看好海参、鲍鱼等奢侈保健品的养殖前景。

　　,我国水产品加工业具备国际比较优势,在国际订单向中国转移的背景下,我们认为中国水产品加工企业的竞争优势是可以持续的,

　　,各级政府的政策扶持、丰富的劳动力资源、富有竞争力的低成本优势是我国水产品加工企业参与国际竞争的优势所在,而这些要素在可预见的将来不会改变。

　　,预计我国水产品加工行业的高景气度将会持续,未来几年保持25%以上的增长是可期的。

　　,长期来看,我们推荐会在“马拉松”长跑中胜出的龙头企业,这类企业需要具备的条件是,具有大量养殖海域储备、业绩增长有空间、已经形成规模优势,最好具备强大的市场定价权的养殖企业。如獐子岛。

　　,基于国际订单向中国转移所带来的机遇,我们短期推荐能够快速进行产能扩张,并且订单承接能力强大的加工类龙头企业。如东方海洋。

　　海域资源开发有序,06年确权的渔业用海面积同比下降20%,通过提高利用效率,实现海水养殖的适度增长目标,进而促进海洋渔业的可持续发展.........6我国沿海养殖省市06年确权海域面积多数下降..............................................6

　　加强海域资源的准入管理有助于促进海水养殖业的可持续发展.......................7

　　各品种的养殖面积基本保持稳定,且养殖密度、单产水平变化不大................7

　　, 自 1990年起,我国水产品总产量已连续16年固守世界榜首地位,并且成为世界上唯一养殖产量超过捕捞产量的国家。

　　, 目前,我国水产养殖量已占全世界水产养殖总产量的70%左右,水产养殖收入占世界的近60%,成为名符其实的水产养殖大国。

　　图表1,我国淡水养殖量居世界第一,百万吨, 图表2,我国海水养殖量居世界第一

　　, 经过90年代的高速发展,我国水产养殖业目前正步入稳步发展期。, 1991 -1997年曾是我国水产养殖业,海水养殖、淡水养殖,发展的黄金时期。其间,我国海水养殖业年均增速高达31 .41%,淡水养殖达15.87%。

　　, 自 2000年以来,我国海水、淡水养殖年均增长速度趋于平稳。近五年的平均增长率均稳定在5.8%左右。我们认为目前5.8%的增速表明我国水产养殖行业已进入平稳增长阶段。

　　, 基于06年南方部分地区涝灾对养渔业造成了一定的负面影响,我们谨慎预期06年全国水产品总量有望达到5250万吨, 同比增长2.8%。

　　, 渔业是我国加入WTO后仍具备相对竞争优势的农业子行业。从2002年起,我国水产品出口额跃居世界第一位, 目前,我国水产品出口总额占全球比例的10%, 2006年水产品出口继续位居我国大宗农产品出口首位。, 2006年,我国水产品出口额首次突破90亿美元,达到93.6亿美元, 同比增长18.7%,进口额达到43亿美元, 同比增长4.4%。进口与出口呈双向增长, 贸易顺差进一步扩大。

　　, 我们认为,随着中国水产养殖业高景气度的持续, 以及中国作为 “世界水产品加工基地”地位的确立,正在吸引越来越多的国际订单向中国转移。

　　图表5,我国水产品历年进出规模,吨, 图表6,我国水产品历年进出口金额,万美元,